工行28亿限售股解禁套现冲动比大小非更强烈

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2008-04-28 08:53:00

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关键词: 限售股解禁

　　工商银行(601398)（601398.SH，0398.HK）将带头掀起一波限售股解禁高峰，其战略投资者所持的28.85亿股A股将从今天开始上市流通。以上周五的收盘价计算，该批限售股的市值约为187.24亿元。

　　可在二级市场自由抛售

　　自今年初以来，限售股的大批解禁往往带来股价的大幅下跌，令普通投资者心惊胆战。然而，工行今天解禁的不是“大小非”，而是2006年10月首发A股时向战略投资者的定向配售，实质是机构在1年半以前打到的新股。

　　与“大小非”所持的非流通股相比，机构对战略配售股的套现冲动更为强烈。中原证券研究所此前发布的研究报告指出，历史资料显示，首发和公开增发的机构配售股解禁之后，股票的市场表现通常都比较差。

　　资料显示，本次解禁的工行A股由23家机构持有，包括中国人寿(601628)、太平洋保险和平安保险等9家保险公司，仅这前3家公司的持股量就高达11.38亿股，占本次解禁总量的40%。此外，23家机构还包括华能集团、宝钢集团、东风汽车和首都机场等“兼职”炒股的企业。

　　虽然近半年A股大幅下跌，但这些机构的获利依然不菲。工行A股发行价为3.12元，截至上周五累计上涨108%。而23家机构本次解禁的股份量均未达到工行总股本的1%，完全不受证监会新规的限制，可以在二级市场自由抛售。

　　除工行之外，中信银行(601998)（601998.SH，0998.HK）向战略投资者定向配售的5.17亿A股今天也将上市流通，总市值约为35.78亿元。从今天到年底，共有9家银行共计234.88亿股限售股解禁。上周五，银行板块整体下跌1.5%，其中工行跌幅最大，达到4.7%，中信银行跌3.22%。

　　机构操作分歧明显

　　指南针赢富数据显示，在当前复杂的市场环境下，面对工行大批限售股的解禁，机构操作呈现出明显分歧，有的大笔买入，有的则大笔卖出。

　　周数据显示，部分基金强烈看多工行，某基金席位上星期的净买入金额高达10.2075亿元，成为工行最大的多头。在非基金机构中，工行最大的多头是中金公司上海淮海中路营业部，全周净买入3.6966亿元。该营业部是业内熟知的QFII（合格境外机构投资者）“扎堆”的“明星营业部”。

　　同时，看空的机构也大有人在。上星期基金卖出总金额为18.0354亿元，而买入总金额为19.8307亿元，净买入仅为1.7953亿元。在非基金机构中，两家“T字头”席位出现完全相反的操作：T28799席位全周净卖出1.3802亿元，而T28760净买入1.1792亿元。“T字头”席位属于保险公司和资产管理公司等机构。

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